-align: left;">5%分四位數，對于中長線投資人是頗具吸引力，或許不是投降續升的時刻。

然而，香港股市的利潤預估調降態勢仍未企穩，而G外主要歐洲央行的緊縮經濟政策導致香港股市缺少存量資本金，因此香港股市暫時缺少積極主動的下行催化。不過，歐洲歐洲央行升息消除了對今后基準利率方向的不確定性，若接下去內地低頻經濟統計數據穩步好轉，屆時冀望為香港股市增添更好的反彈窗口。

讓通脹率回歸其2%的長期比較終目標的立場，使需求減少至高于態勢水準以控制通脹率，但繼續指出升息振幅將取決于今后統計數據，可能會在某個天數結點減慢升息速度。

盡管9月升息振幅符合消費市場消費市場預期，但displayed表明Nashik月底的消費市場預期比較終目標基準利率被急劇下調均遠遠超過消費市場消費市場預期，歐洲歐洲央行明確消解消費市場原本對下月降準的虛幻，與此同時預計基準利率會保持在4%以上幾段較長。

隔晚VIX成分股僅上3.1%，且VIX成分股的比較大值正在穩步下降，另一面暗含投資人對歐洲歐洲央行加息的反應開始崩解，但我們認為美G股市仍需用下跌來修改基準利率初值被急劇下調的消費市場預期，而“不能降準”另一面反映是高基準利率水準要保持幾段比較長的天數，亦將疏離估值水平收縮的內部空間，接下去消費市場會更加關注因保守升息增添的利潤調降阻力。

相比6月，本次公布的displayed表明歐洲歐洲央行官員們對更高的基準利率及更強的升息力度有更大共識，這是遠遠超過消費市場消費市場預期。歐洲歐洲央行將22年及23年月底的聯邦基金比較終目標基準利率分別下調100個BF點及80個BF點至4.4%及4.6超過4.5%，即象征意義下月的基準利率水準至少不能高于今年。

歐洲歐洲央行或許透過這份displayed延續Jackson Hole(歐洲央行高峰會)再次消解消費市場對23年降準消費市場預期。透過壓制降準消費市場預期進一步去減少消費市場的通脹率消費市場預期，這亦是迪倫

總體上，歐洲歐洲央行經濟政策富宇環保的天數較我們原本消費市場預期的9月有經后，而高于消費市場消費市場預期的基準利率初值會給港、美G股市市增添向調降正阻力，與此同時高基準利率水準保持幾段較長亦將疏離估值水平收縮的內部空間。當前美G股市標準普爾500成分股的預估PE為16.9倍，估值水平不再具有控球力及高性價比，完全沒有給利潤調降清晰可見內部空間，仍期待有